全球新能源汽车销量及市场占比持续提升

根据Bussiness Research数据，预计2024-2032年全球轮胎市场复合增速为4.7%。我们认为，当前全球汽车保有量已经处于较高水平，替换需求支撑全球轮胎消费，同时新能源汽车发展、新兴市场需求提升等因素共同驱动全球轮胎万亿级别市场扩容。具体来看：

1）新能源汽车：EVTank数据显示，2024年全球新能源汽车销量达到1823.6万辆，同比增长24.4%，其中中国新能源汽车销量为1286.6万辆，同比增长35.5%，占全球销量的比重由2023年的64.8%提升至70.5%。EVTank预计，到2030年，全球新能源汽车销量有望达到4405.5万辆，对应2024-2030年新能源汽车销量复合增速15.83%。新能源汽车一方面带动汽车销售量（对应配套市场）和保有量（对应替换市场）提升，另一方面对轮胎性能提出低滚阻、高负荷与耐磨性等要求，促进轮胎产品升级。

2）新兴市场需求提升：新兴消费市场在人均收入、乘用车保有量、基建投资等方面仍有提升空间。2020-2024年非洲/印度/中东轮胎消费量由1.43亿条增长至1.89亿条，CAGR为7.28%；南美轮胎消费量由0.76亿条增长至1.16亿条，CAGR为11.05%。。

根据美国轮胎商业评选的全球轮胎75强排行榜（按销售额排名）：1）第一梯队：米其林（法国）、普利司通（日本）和固特异（美国）连续五年位居前三名，为国际三大头部品牌。以上三家企业拥有较高技术壁垒和品牌溢价，且在全球范围内布局生产基地，2024年销售额均在1,000亿元以上。2）第二梯队：主要包括德国马牌、倍耐力、住友橡胶等海外品牌及少数国内品牌，在品牌力和产品溢价上稍逊于三家头部企业，但依然具有较为深厚的技术沉淀，能够配套部分高端车型，2024年销售额在300亿元以上。3）第三梯队：我国轮胎企业多处于第三梯队，2024年销售额在50-300亿元之间。4）第四梯队：主要为各地分布的中小轮胎企业，产能规模较小。