中国再生铝合金产能（万吨）

供应方面，绿色低碳转型和行业高质量发展、欧盟碳关税政策等因素推动下，我国再生铝加工利用产能持续增长，根据SMM数据，2025年11月底我国再生铝合金产能约1867万吨，较2024年底增长约6%。再生铝合金产量同比维持较快增速，2025年前11个月增长约5%，其中ADC12占比约45%。同时由于产能较快提升，叠加财税政策调整和原料端成本上涨影响，再生铝合金锭企业开工率维持偏低，2025年平均开工率约52%，盈利水平偏差。展望2026年，再生铝合金产能仍有进一步增加的预期，产量预计也将维持增长，开工率或维持偏低水平。与此同时，由于内外价差不合适，2025年铸造铝合金进口同比减少、出口同比增多，2026年这一趋势或将持续。

需求方面，铸造铝合金主要应用于对纯度要求不高和对轻量化、耐腐蚀性、复杂结构有需求的行业，以汽车和摩托车为主，同时还应用于机械、家电、建筑、电子等领域。2025年国内汽车产销增长强于预期，得益于以旧换新政策加力扩围（2012年6月底前登记的国四燃油车纳入更新补贴范围），1-10月汽车总产量同比增长11.9%，其中新能源汽车产量同比增长31.4%，渗透率进一步提升至50%左右。展望2026年，中央经济工作会议定调优化“两新”政策，叠加新能源汽车购置税减免将减半，汽车产销增速大概率下降，汽车产量增长带动的铸造铝合金需求增长面临压力，不过汽车轻量化和零部件碳足迹要求提高仍有利于单车使用量的增加。