广电计量航空产业链能力布局

过去10年持续布局产能，未来有望通过运营管理优化提升投入产出比。检测行业产能主要涉及实验室设备及场地，

产能业内领先：2014-2023年十年公司产能保持高速增长，设备原值复合增速达36%，2024H1末公司检测设备原值达到26.0亿元，仅次于电科院（32.5亿元，业务属性原因，资产较重）、华测检测（31.6亿元）、中国汽研（26.7亿元）。另外，2024年上半年公司广州总部基地投入使用，带来房屋建筑物原值明显提升。

投入产出比尚低：过去5年广电计量投入产出比均值为1.36；而华测检测/谱尼测试/国检集团/苏试试验过去5年投入产出比均值分别为2.07/1.62/2.39/1.74，均高于广电计量。公司投入产出比较低，一方面与公司在2023年之前更加注重规模扩张，资本开支投入较大有关，另一方面也受2022年以来公共卫生事件影响以及内部环境检测/食品检测/EHS板块营收表现不佳拖累。

可见，公司产能具备向内挖潜空间，后续有望通过精细化运营管理提升投入产出比。参考2022及2023年末公司检测设备原值情况，若2023年投入产出比提升至2.0，对应年收入可达46.9亿元（当年实际营收为28.9亿元）。