白羽鸡产业链各端利润

展望后市，涌益/钢联/卓创1月样本点出栏量预计环比-7.90%/-7.62%/-9.65%，日均出栏量（1月可出栏天数按26天算）环比+9.81%/+10.14%/+7.72%，企业降重持续，1月供应压力仍偏大，猪价短期或偏弱运行。由于明年猪价预期下调、行业负债高企对补产能的压制，目前行业产能回升缓慢，11月三方样本能繁环比维持微增态势，涌益/钢联能繁环比+0.34%/+0.36%（前值+0.56%/+0.39%）。未来成本控制优秀的猪企盈利周期有望拉长，建议关注低成本、高成长猪企，相关标的牧原股份、温氏股份、华统股份、巨星农牧等。

补栏积极性回落，苗价继续下跌。毛鸡方面，元旦前阶段性补货结束，叠加鸡源增量，毛鸡价格有所下跌，1月3日行业白羽肉鸡价格2.91元/公斤，周环比-0.05元/公斤。鸡苗方面，供给端，停苗期结束后，市场商品代苗量快速增长；需求端，养殖端受鸭疫影响，养殖难度加大，叠加毛鸡价格下跌，鸡苗补栏需求欠佳。整体鸡苗市场议价情绪较浓，1月3日行业肉鸡苗均价2.91元/羽，较停苗前的12月13日-0.87元/羽；益生股份1月6日鸡苗报价3.2元/羽，较12月30日的4.2元/羽下滑1元/羽。