2016-2020年全球通气面罩市场规模（亿美元）

图表26：2016-2020年全球家用无创呼吸机市场规模（亿美元）图表27：2016-2020年中国家用无创呼吸机市场规模（亿元）

12.33

10.34

8.41

6.94

6.98

5.87

5.32

4.48

3.37

3.85

5.35

2.51

3.09

3.93

5.02

3015 2513 11 20 9 157 105 3 51

家用双水平呼吸机

家用单水平呼吸机 0 20162017201820192020

-120162017201820192020

资料来源：怡和嘉业招股书，国盛证券研究所资料来源：怡和嘉业招股书，国盛证券研究所

家用呼吸机需求增加，带动通气面罩市场持续增长。因呼吸机需与通气面罩配合使用，并且面罩需要定期更换，随着全球呼吸机需求的持续增加，面罩需求也相应增加。2016-2020年，全球通气面罩市场规模从11.16亿美元增至16.17亿美元（CAGR为9.71%），

中国通气面罩市场规模由0.70亿元增至1.91亿元（CAGR为28.68%）。国内患者对于通气面罩的更换频率较发达市场仍相对较低，随着居民收入水平提升和健康管理意识增强，患者对于通气面罩的更换意识及支付意愿也将不断加强，未来通气面罩市场仍将持续增长。

图表28：2016-2020年全球通气面罩市场规模（亿美元）图表29：2016-2020年中国通气面罩市场规模（亿元）

16.17

13.21

14.16

11.16

11.86 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 20162017201820192020

2.5

2.0

1.5

1.0

0.5

0.0

资料来源：怡和嘉业招股书，国盛证券研究所资料来源：怡和嘉业招股书，国盛证券研究所

家用无创呼吸机市场较为集中，2020年瑞思迈及飞利浦占据全球78%的市场份额，怡和嘉业市场份额快速提升。全球家用无创呼吸机市场的竞争格局较为集中，瑞思迈和飞利浦为主要玩家。全球市场，2020年瑞思迈和飞利浦合计占据78%的市场份额，费雪派克、律维施泰因（万曼）、德百世和怡和嘉业等厂商位列其后。国内市场，2020年飞利浦、瑞思迈、怡和嘉业分别以28.4%、26.6%、15.6%的份额位居前三，其余国内企业占比较小，相对分散。根据沙利文数据显示，按销量口径，怡和嘉业家用无创呼吸机的全球市占率由2020年的4.5%（四名））提升至2022年的17.7%（四二）），国内市场占有率由2020年的21.6%提升至2022年的25.8%，行业地位的上升凸显了公司

的产品力、品牌力、竞争力。