2020-2027年全球服务器市场规模（单位：百万美元，%）

受益于通用服务器换机潮和AI服务器需求上升，我们预期24-25年DRAM产品组合向DDR5和LPDDR5X转变，带动ASP提升。

AI服务器24年需求维持强劲，一台AI服务器的DRAM容量是通用服务器的6-8倍，因此快速增长的AI服务器需求将带动DRAM需求的高速增长。Trendforce 24年2月估计24年AI服务器出货量同比两位数增长，占整体服务器出货的比重也将达12.1%。AI服务器动能同样可从台积电24Q1法说会预期略见一斑，台积电24年4月18日法说会预期24年服务器AI处理器（用于AI训练和推理，不包含边端设备）营收贡献增长超1倍，24年起未来5年营收CAGR逾50%，将是台积电HPC平台成长和整体营收增长的主要驱动力。24年5月22日英伟达FY25Q1业绩会称24Q1北美云厂商持续加码AI算力基础设施，其数据中心业务的强劲增长（yoy +427%）得益于北美CSP大规模部署和升级，FY25Q1约贡献约45%数据中心收入。

同时，伴随数据中心基础设施建设需求，云服务提供商的支本开支增加，2024年的通用服务器市场亦将表现回升态势。23年由于IT资本开支预算有限，AI服务器支出的迅速增加导致通用服务器的需求受挤兑暂时下降，但通用服务器的投资仍是发展AI设施的必要条件之一。根据Digitimes 24年2月1日和4月18日报道，传统服务器逐渐回温，24年传统服务器订单能见度从原本的4-6周提高至8周，北美云厂商除了持续采购AI服务器，也开始对通用型服务器进行新一轮采购，加速英特尔EagleStream及AMD Genoa等采用DDR5的新平台布局。

值得一提的是，随着数据中心及HPC领域能耗飙升，低能耗成为了服务器的一大关注重点，众多厂商纷纷加码低能耗产品以求突破，与ARM相仿，LPDDR5X也凭借低功耗优势从移动端向服务器DRAM渗透 ，2023年发布的英伟达Grace CPU Superchip即为ARM+LPDDR5X产品，搭配ARM Neoverse V2和960GB LPDDR5X，带宽1TB/s。

Digitimes 24年4月23日报道三星成功研发带宽10.7 Gbps的LPDDR5X，计划同时面向移动端和AI服务器市场，该报道同时援引Omdia观点，表示LPDDR应用领域有望持续扩大至HPC和车载运算等场景。