锑金属产业链

图表5：锑金属产业链

资料来源：《全球锑资源分布供需及产业链发展现状》-武秋杰等，国盛证券研究所

2供给：中国优势矿种，全球资源端增量释放有限

2.1资源：锑金属储量稀缺，未来增量项目有限

锑为稀缺小金属，地壳中的平均丰度仅为千万分之二。据USGS，2023年全球锑储量达

217万金属吨，近20年无明显增长。储采比视角看，中国锑静态储采比仅为16年，2023

年因增储而有所提高，但仍远低于全球储采比。横向比较来看，中国四大战略资源——稀土、钨、锡、锑，均为中国优势矿种，锑与锡储采比接近，但未显现出全球与国内的差异性，中国锑资源过度开发及稀缺性特征凸显。