中国预包装大米竞争格局（2022年）

行业规模：整体小幅增长，散装米为主导，预包装大米占比有望提升。大米是中国居民最重要的厨房主食，自给率高，进口仅占到国内消费量的1.0%左右（USDA2024年预测数据）。据弗若斯特沙利文，2023年我国食用商品大米市场规模约7413亿元，约占厨房主食总规模的38%，2018-2023年CAGR约1.4%。按包装类型划分，我国食用商品大米仍以散装销售为主，2023年预包装大米仅占19%，与2022年日本、韩国约52.9%及41.8%的占比相比仍有差距。对于消费者，预包装大米新鲜度和口感更佳，居民喜爱度更高；叠加供给端企业的推动，预包装大米的渗透率有望进一步增长。弗若斯特沙利文预计2027年我国预包装大米市场将扩大至1640亿元，2023-2027年CAGR约4.5%，高于大米整体的1.7%。

我国预包装大米市场高度分散，CR5仅14%。据弗若斯特沙利文，2022年我国预包装大米行业CR5约14%，其中金龙鱼以5%的市占率位居第一。

注：食用油企业市占率数据为2023年，源自欧睿；包装米企业市占率数据为2022年，源自弗若斯特沙利-。资料来源：弗若斯特沙利文，十月稻田招股书，欧睿，华泰研究

发展趋势：对比食用油行业，包装米行业品牌化、高端化进程有望逐步推进，但受制于产品属性差异，品牌化进程推动和行业集中度天花板或不及食用油。与食用油相比：1）我国大米多为自给自足，企业采购来源更加分散；2）大米的加工环节更少，更依赖于原材料自身品质，所以产地优势更为明显；3）下游消费短期有所承压，或拖慢产品品牌化及高端化过程。以上或对大米包装化及品牌化升级，以及行业集中度提升造成一定拖累，但食用油行业高达60%以上的CR5或为我国预包装大米市占率提供一个乐观矛点，当前14%的CR5仍有提升空间。