各瘤种Met 异常发生率及新患规模（2020）

赛沃替尼2021年在国内获批治疗Met外显子14跳变的NSCLC，成为全球第三款和国内首款获批的Met抑制剂，领先国内竞品超过2年，先发优势明显。2023年3月起，赛沃替尼降价38%纳入医保，2023年国内销售额约4,610万美元（+12% yoy）。赛沃替尼有望成为公司第2款实现全球商业化的创新药，其联合奥希替尼治疗奥希替尼耐药的Met+ NSCLC适应症的NDA有望在近期递交FDA并在2025年获批，和阿斯利康的肺癌矩阵（奥希替尼、度伐利尤单抗）形成协同，提升商业化潜力。此外，公司继续扩大赛沃替尼的适应症布局，Met扩增/过表达伴EGFR突变NSCLC处于III期临床，胃癌和pRCC亦处于注册临床阶段。赛沃替尼的全球商业化由阿斯利康负责，合作方的强劲商业化能力可助产品顺利推广。我们预计其在国内/美国的风险调整销售额将分别达5.3/2.9亿美元。

注：综合收入代表阿斯利康向和黄医药支付的药品供应和特许权使用费；资料来源：IARC，JAMA Oncol 2021 Dec 1;7(12):1824-1832，JCO 39,298-298(2021)，阿斯利康年报，华泰研究预测

Met在肿瘤的增殖、迁移、侵袭等过程中起关键作用，其异常活化在RCC中呈现高发生率，在NSCLC、CRC、GC等瘤种中亦常见，故成为肿瘤治疗的理想靶点。在NSCLC领域，Met扩增是三代EGFR TKI耐药的常见机制之一（约30%），随临床中三代EGFR TKI使用率提升该部分患者群体持续增长。

NSCLC患者基数庞大。据IARC，2022年全球和中国的肺癌新发患者数量分别约248/106万，为中国乃至全球的第一大癌种；非小细胞肺癌为主要肺癌类型，约占所有肺癌病例的85%；其中，中/美分别约63/50%的非小细胞肺癌患者在初次确诊时已达IIIb/IV期。