2022-2028年CIS市场规模

据Yole Group，2023年索尼继续维持全球CIS市场销售额份额第一，份额从2022年的42%上升到了2023年的45%。展望未来，收入端：1）大型化趋势驱动产品ASP提升，索尼作为市占率全球第一的CIS龙头有望受益；2）车载摄像头出货增长驱动车载CIS需求增加，有望保持移动端产品优势，与客户合作加快布局车载图像传感器领域。利润端：1）公司计划将FY24-26资本投入维持在第四次中期计划（FY21-23）的70%左右，着重提升ROIC和利润率；2）随着台积电熊本厂开始运营，索尼产品供应稳定性有望提升，有助于逐步转型资产更轻的运营模式。

全球CIS规模稳健增长，2023年索尼占据全球份额第一。根据Yole数据，2022年全球CIS市场规模约213亿美元，预计2028年达288亿美元，2022-2028CAGR为5.1%。在各应用领域中，Yole预计移动端应用的增速会放缓（2022-2028 CAGR为3.7%），汽车/工业/国防/医疗等领域或以8.8%/8.2%/9.6%/10.2%的年复合增长率成为新的驱动力。竞争格局方面，根据Yole，2023年索尼以45%的市场份额位列第一，三星/豪威以19%/11%的市场份额排名第二/第三。其中，索尼、三星、安森美等企业采用IDM模式，而豪威、格科微、思特威等中国厂商采用Fabless模式。

手机CIS像素及光学尺寸不断升级，推动产业链不断发展。智能手机图像传感器升级主要有两条主线：1）像素值提升，三星HP3（200MP/0.56μm）/豪威B0B（200MP/0.61μm）三星HM2（108MP/0.7μm）等高像素产品目前在海外市场中高端手机中受消费者认可度较高；2）传感器尺寸扩大，如索尼IMX700（50MP和1/1.28英寸）、三星GN2（50MP和1/1.12英寸）和索尼RX100 VII（20MP和1英寸），当前50MP和1/1.5英寸图像传感器已成为高端机型CIS的主流规格，并朝着1/1.3英寸的更大尺寸发展。而1英寸模组尺寸过大成为限制性因素，随着工艺优化，未来可能会有更多高端产品采用轻薄化1英寸超大底主摄。索尼表示，大尺寸图像传感器的应用将逐渐从旗舰/高端机型向中端手机倾斜。公司认为这一趋势将推动行业整体增长，并预计FY23-FY30市场规模将以9%左右的复合增长率增长。