中国电生理医疗器械市场规模，亿元，2015-2024E

4.5

•国产电生理器械市场复合增速达42.3%，2024年国产厂商市场份额有望达到12.9%。国产产品与进口产品的差距不断缩小，国产电生理医疗器械市场规模稳定增

长，预计2020-2024年国产电生理市场的复合增速有望达到42.3%。2024年国产厂商有望占据12.9%的市场份额

•主要龙头厂商包括微电生理和惠泰医疗。以销售收入计算，2020年中国电生理器械市场前三名均为进口厂商，强生占主导地位，市场占比为58.8%，其次是雅培和美敦力，分别占比21.4%和6.7%，三者合计市场份额超过85%，国产龙头厂商惠泰医疗和微电生理市场份额仅分别为2.7%和2.1%

竞争格局：国产化率仅约10%，国产替代空间广阔 250 200 150 100 50 0

图表：中国电生理医疗器械市场规模，亿元，2015-2024E

211.1

150.8

114.9

80.6

51.5

14.8

18.5

24.2

33.3

46.7

中国电生理器械市场规模

国产占比

(%，右轴)

(亿元，左轴)

14.00%

12.00%

10.00%

8.00%

6.00%

4.00%

2.00%

0.00%

图表：中国心脏电生理器械市场竞争格局，2020

1.4%1.1%2.6%

1.6%

3.5%

11.0%30.3%

强生雅培美敦力惠泰医疗微电生理波科其他

资料来源：微电生理招股书，民生证券研究院