电动两轮车相关产业链梳理

电动两轮车的成本占比中以电池、电机、车架为主。以绿源的产品成本构成为例，三电系统中电池的价值量占比最高，达到29%，其次是电机价值量占比达13%，车架、塑料部件的价值量占比均为10%左右，余下价值量较高的部件包括减震器、轮胎等。

雅迪核心零部件纵向一体化程度较高，爱玛逐步提升零部件自制率。针对电动两轮车的核心三电系统，不同企业的自制率及自制部件不同，雅迪在产业链的纵向一体化方面进展较快，通过收购等方式基本实现了核心零部件的自制能力，例如2021年通过收购南都华宇股权实现部分电池自供，2024年收购凌博电子实现部分电控产品自供；爱玛也在持续加强自制能力，自研自产的电机已经应用于两轮车中，2023年内应用数量近400万台，同时还开发了蔚蓝控制器并得到应用。