2013-2024年前三季度我国聚醚多元醇供需情况（万吨）

表观消费量CAGR（20-23年）13.8%，终端与地产、汽车挂钩。从结构上看，环氧丙烷下游主要应用于生产聚醚多元醇，2023年消费量占比为76.0%，其终端主要用于生产沙发、床垫、汽车座椅等，与房地产、汽车景气周期相关。2020年以来，终端行业快速发展带动聚醚多元醇产能加速扩张，从而推动环氧丙烷需求快速增长，2023年表观消费量为492.90万吨，CAGR（20-23年）为13.8%，2024年前三季度为408.25万吨（YoY+14.9%）。

技术突破后产能产量快速增长，国内自给能力逐步增强。随着技术和生产工艺限制的突破，我国环氧丙烷产能自2021年起快速增长，2023年产能为610.00万吨，CAGR（13-23年）为11.2%，2024年前三季度产能为566.43万吨，年化为755.24万吨。同时，产量受供应能力和下游需求的推动，增长至2023年的458.76万吨，CAGR（13-23年）为9.9%，2024年前三季度产量为389.03万吨（YoY+17.7%）。受国内供应能力不断提升影响，我国环氧丙烷进口依存度震荡式下降，2024年前三季度为5.0%，创历史新低。