民爆产业链示意图

而据我们统计，杀虫剂在本轮农药产能扩张中增量相对较少。与农药品种横向比较，氨基甲酸酯类杀虫剂扩产尤其少，鲜有扩张，且来自印度的竞争威胁小，行业供给格局较好。其中我们认为如氨基甲酸酯类杀虫剂将有望成为农药景气修复中较优的细分领域。建议关注杀虫剂占比较高的农药企业，建议关注氨基甲酸酯类杀虫剂企业。

3.1.4西部大开发带动民爆景气趋势向上

民爆行业在资源开发和基础设施建设领域具有不可替代的作用，被称作“能源工业的能源，基础工业的基础”。民爆行业主要包括民用爆破器材的生产、销售和爆破工程服务三大业务，其中民爆器材主要可分为工业炸药、工业雷管、工业索类等。

资料来源：华经情报网，国联证券研究所

传统工业雷管包括导爆管雷管、工业电雷管等，两者均是由化学延期药制成的部件作为延期部件，而数码电子雷管作为一种新兴的民用爆破器材，采用电子控制模块对起爆过程进行控制，从安全性、使用便捷性以及经济性方面而言，均是传统雷管无法比拟的。