日本泛家居行业市场规模及增速

家居品类中以家庭用具为主，其次为寝具类（包含床品）、装饰品，一般家具占比最小

图表：日本泛家居行业市场规模及增速图表：日本居民户均泛家居品类消费占比（2018年）

日本泛家居行业零售额（十亿日元）yoy（右轴）

4,500

4,000

3,500

3,000

2,500

2,000

1,500

1,000 500 0 20012003200520072009201120132015201720192021

12%

11%

16%

52%

20%

室内装饰品和装备品

寝具类

家庭用具

资料来源：日本国土交通省，民生证券研究院

后装市场渠道相对集中，产品较为分散，国内后装渠道商仍有待孕育

家居零售端经历了从批发商到零售商的转型，20世纪90年代集中度较低。1）

二战后到1965年：房屋需求高涨，大量家具经销商涌现。二战后家具需求爆发，大量原本做杂货批发的企业（大仓、早水等大型批发商）转行为家具经销商，东京、大阪等地的专业家具经销商也快速成长，从原本以经销商为中心的小规模生产转向根据合同批量生产的时代。1965年左右出现了专门销售家具的商场以及家具专销店，如岛忠、大塚均在这个阶段成立，开始取代批发商。2）1990年代：新开工开始下滑，居民追求性价比，大量家具专卖店建立，门店更为大型化。我们认为，零售商逐渐占据主导主要系居民对性价比的追求迫使零售商去中间化，直接从工厂采购，优化供应链，获取高性价比的产品。2001年NAFCO/岛忠/宜得利/大塚市占率为3.9%/2.8%/1.9%/1.7%，行业集中度相对较低。