2024-2026年全球钢铁产能增长情况（百万吨）

海外方面，近些年海外地区粗钢产能处于快速增长阶段。据OECD数据显示，2024年全球新增粗钢产能约为5000万吨，是2013年以来增长最大的一年，全球粗钢产能达到24.82亿吨的新高。分地区来看，东盟地区新增产能约为2960万吨，增长最为迅速，其次为中东地区（2290万吨），印度新增产能1320万吨，北非地区在过去5年内新增产能1550万吨。据OECD预测，在2025-2027年，全球仍可能有1.46亿吨新增炼钢产能，集中出现在中国和印度地区，长流程投产将占到总产能的40%。未来海外粗钢产能的大幅投放，仍有利于铁合金出口。

2024年锰硅产量大幅下滑，主要受需求端收缩的影响。厂家利润在4-5月有阶段性扩张，供应则在7月达到全年的高点。一季度，受春节假期后终端需求恢复不及预期的影响，现货价格探底，厂家利润亏损不断加剧，以南方产区为例，广西及贵州即期利润亏损超500元/吨，锰硅出现第一次集中减产。在4月的这轮减产中，以广西、宁夏地区减产为主，内蒙在成本优势下产量仍有小幅增长，贵州地区也维持一定增量。随着终端需求的缓慢恢复及South32澳洲事件影响，锰硅盘面升水现货，厂家参与交割动力十足，复产积极性较高。但高供给、弱需求也为后续矛盾的爆发埋下隐患。6月起锰硅高库存矛盾凸显，现实过剩带动价格自高位回落。7月锰硅产量达到全年最高水平，矛盾仍在持续积累，锰硅仓单仍维持快速增长趋势。下半年随着丰水期的到来，云南电价优势凸显，产量快速增长，挤占广西、贵州市场份额。四季度宏观预期改善、成材矛盾出清，锰硅价格维持震荡格局，锰矿港口库存高企，成本松动下厂家利润持续改善，叠加新增产能的投放，以内蒙、宁夏为主的北方厂家逐步复产，锰硅产量维持高位。

2024年锰硅供计2次收储，8月中旬收储量为30.8万吨，交货期为6个月。12月新一轮收储竞标开始，预计收储数量为30万吨，交货期为6个月。