天然气产业链

潘庄区块持续增储，后续产量提升可期。作为国家在产煤层气重点项目之一，潘庄区块由亚美能源旗下子公司美中能源和中联煤层气有限责任公司合作开发。该项目是国内首个进入全面商业开发和生产的中外合作煤层气区块，也是首开薄煤层开发先河并取得产量突破的项目。从产量来看，2017-2022年，潘庄区块的产量从5.72亿立方米增长到11.82亿立方米，CAGR约为15.62%，但是随着储量的不断消耗，2023年产量小幅下滑到11.32亿立方米。储量方面，2022年潘庄区块的2P储量约为46亿立方米，但是2023年潘庄区块新增薄煤层气探明储量59.5亿方，主要受益于薄煤层开发技术的突破，实现国内薄煤层气资源规模化开发，对于潘庄区块的未来产量提供支撑。

马必区块加快开发力度，产量提升较快。作为国家在建煤层气重点项目之一，马必区块由亚美能源旗下子公司亚美大陆煤层气有限公司与中国石油天然气集团公司合作开发。该项目是迄今为止国家发改委批复的建设产能最大的煤层气单体开发项目，也是迈向中深部煤层气领域并获得开发成功的项目。从产量来看，2017-2023年，马必区块的产量从0.58亿立方米增长到5.72亿立方米，CAGR高达46.44%，截至2024年上半年，马必区