全球晶圆代工行业2025年增速预测

1)收入增速：2024年三季度，主要晶圆代工企业的收入表现不一。台积电、联电、中芯国际和力积电的收入同比增速分别为36%、6%、34%和12%，环比增速则分别为13%、7%、15%和5%。相比之下，格罗方德和华虹半导体的收入同比分别下降6%和7%。三星电子的晶圆代工部门虽然实现了收入增长，但由于一次性支出的影响，其整体盈利水平有所下滑。在人工智能需求持续增长以及半导体产业链自主可控趋势的推动下，台积电和中芯国际表现尤为亮眼，并引领行业增长。台积电预计2024年四季度收入增速将达到10%-13%，而中芯国际则预计其环比收入将保持稳定的增长态势，为行业未来发展注入信心。

2)毛利率：24年三季度，台积电的毛利率大幅增长至58%左右，中芯国际/华虹/格罗方德的毛利率从24年二季度的14%/11%/21%环比改善至21%/12%/24%。联电的毛利率从2024年二季度的35%下滑三季度的34%。