2024年末多晶硅产能市占率

协会呼吁行业减产限产，推动供给侧“反内卷”竞争：据上海有色网报道，为了防止行业内卷式竞争，光伏行业协会组织会议商讨硅料减产限产。硅料供需反转依赖进一步限产，根据上海有色网报道，限制硅料产能主要围绕两种思路：1）配额限制，即根据各家（或各区域）产能情况限制一定比例开工率额度，以求达到供需相对平衡；2）能耗限制，即依据企业的电耗（或硅耗）等指标，关停部分尾部高能耗企业，以达到供需平衡。我们认为，若按照配额限制思路，头部厂商具备产能大、市占率高等优势；若按照能耗思路，头部厂商具备技术优势，竞争力进一步加强，均对头部硅料厂商构成直接利好。

头部企业对于限产易于达成一致：硅料头部企业具备规模大、技术强两大核心优势。根据上海有色、百川盈孚数据，截至2024年10月末，国内多晶硅产能突破300万吨/年，若考虑2g/W单位硅耗，仅国内多晶硅产能已经可满足1500GW组件制造需求。产能集中度方面，通威股份内蒙三期20万吨产能已投产，多晶硅产能规模达到85万吨/年；此外，协鑫科技、大全能源、新特能源分别具备42万吨、30.5万吨、30万吨年产能，上述企业多晶硅产能合计达到187.5万吨/年，若全部满产可满足超过900GW组件制造需求。技术方面，根据公司公告，通威股份单位综合电耗降至50度以下，硅耗已低至1.04kg/Kg-Si以内；大全能源24Q3多晶硅现金成本降低至38.93元/kg，头部企业具备技术、成本领先性。我们认为，由于硅料环节头部产能集中度较高，且在光伏产业链中大多数硅料厂商仅布局硅料生产，因此对于硅料涨价、限产相对易于达成一致意见。从实际产业端表现看，硅料已经开始降排产。根据硅业分会数据，10月我国多晶硅产量约13.36万吨，环比减少3.15%；此外，硅业分会预计11月多晶硅产量将继续环比下降至12.5万吨，硅料供给持续下降。