2023-2026E中国低空经济规模CAGR有望达28.14%

公司行业龙头地位稳固，子公司竞争力强劲。高速铁路领域，截至2018年末，公司参与了中国包括京沪高铁、哈大客专、兰新高铁与大秦铁路在内的全部重大高速铁路项目以及既有干线全部六次提速项目轨道交通控制系统解决方案的提供。根据公司招股说明书，按照国内高速铁路控制系统集成项目累计中标里程统计，公司的中标里程覆盖率超过60%；截至2023年末，公司的高速铁路控制系统核心产品及服务所覆盖的总中标里程继续位居世界第一。城轨领域，公司市占率达到40%，是国内最大的城市轨道交通系统解决方案供应商。子公司卡斯柯是由中国通号与阿尔斯通共同出资创立的中外合资企业，2020-2023年在城轨信号系统行业的中标金额占比稳居第一，在国内的城市轨道交通行业处于领先地位。

低空经济产业蓄势待发，低空通信是关键挑战。低空经济在2024年作为战略性新兴产业首次被写入政府报告，国家推出一系列政策推动低空经济发展，地方政府积极响应，多地工作报告提出大力发展低空经济。据赛迪顾问数据，2023年中国低空经济规模为5059.5亿元，预计2026年将达到10644.6亿元，CAGR=28.14%。低空通信是低空经济高质量发展的基础，也是目前需要攻克的关键挑战。低空通信基础设施主要包括通信（数据接入、转发、处理、上报与身份标识等）、感知（测速、定位、跟踪、监测等）、智算（音视频数据处理、决策辅助等）三大核心功能模块，当前仍面临高空宽带通讯难，监管调度技术仍需提升等问题，后续低空通信技术发展及建设将成为低空经济发展的重要一环。