2018年坚果行业市场竞争格局分散

坚果行业参与者众多，市场竞争格局分散。根据弗若斯特沙利文的数据，2018年坚果行业CR5约为17%，其中洽洽食品占比最高为6%，剩下分别为三只松鼠的5%、百草味的3%、良品铺子的2%和来伊份的1%。除上述品牌外的其他品牌占据了83%的市场份额，行业参与者众多，集中度提升空间广阔。

伴随竞争加剧和产品同质化，具备研发和渠道优势的龙头企业未来有望获得更多市场份额。龙头企业在上游能够凭借大规模采购在议价权和产品品质上具有一定优势；中游通过不同于OEM的自主生产模式拥有更好的质量的稳定性和产品的差异性；下游相较于其他品牌具有更好的品牌认知度和更广泛的营销团队，从而形成产品、品牌和渠道的核心壁垒，我们认为未来有望占据更多市场份额。