2023-2027E 全球AI服务器出货量及增速

IDC预计2024年全球智能手机出货量将达12亿部，同比增长2.8%，并预计2025年持续增长；Canalys预计2024年全球PC出货量将达到2.67亿台，2025年较2024年将同比增长超10%，这主要得益于Windows操作系统的更新周期、人工智能（AI）的带动以及基于Arm架构设备的出现。手机和PC均开启连续2-3年的上升周期。

图表102：预估2025年全球智能手机出货量持续增长图表103：预估2025年全球PC出货量同比+10%

来源：IDC，国金证券研究所来源：Canalys，国金证券研究所

根据TrendForce集邦咨询报告显示，2024年全球服务器整机出货趋势主要动能仍以美系CSP为大宗，预估2024年AI服务器出货占比约12.1%，预计2022-2026年全球AI服务器出货量复合增速将达31.6%，预计2025年全球AI服务器出货量达到213.1万台，同比增速达到27.6%。

图表104：2023-2027E全球AI服务器出货量及增速

来源：TrendForce，国金证券研究所

5.5SoC：25年关注需求复苏以及端侧AI新品放量

国内SoC公司的终端产品集中于可穿戴设备、智能家居等各类泛IoT领域，当下正受益于手机出货量的逐渐复苏，带动可穿戴设备出货量的温和复苏。根据IDC的数据，2023年全球耳机、智能手表&手环出货量分别为3.1亿、1.9亿，分别同增-1%、6%，预计2024年全球耳机、智能手表&手环出货量分别为3.4亿、1.9亿，分别同增10%、-1%。耳机出

货量结束了连续两年的下滑，重回两位数的正增长。智能手表&手环出货量则仍然维持相对稳定。2025年全球耳机、智能手表&手环出货量分别为3.6亿、2.0亿，分别同增5%、3%。同时，我们观察到智能家居出货量也出现温和复苏，在连续两年下跌后，2024年智能家居出货量预计达8.75亿，同比增长2%。