生物柴油产业链

图1：生物柴油产业链

数据来源：卓越新能招股说明书，广发证券发展研究中心

欧盟加码“双碳”：强制添加比例不断提高，造就二十年需求爆发。生物柴油作为一种减排资源，为实现“双碳”目标，欧洲等各地区要求在柴油中强制添加，并且

其强制添加比例不断提高——根据USDA（美国农业部）数据，例如意大利添加比例由16年5.5%增长至21年10%。在柴油消费量提高、生物柴油强制添加比例提高的背景下，生物柴油行业迎来了二十年的快速发展。根据联合国粮食及农业组织数据库，生物柴油消费量由2000年的80万吨，增长至2020年的4220万吨，二十年消费量复合增速22%。

国家 生物柴油强制混合比例（%）

2016201720182019202020212022-2030 欧洲

爱尔兰 6.00% 8.00% 8.00% 10.00% 11.00% 11.00% 11.00%

意大利 5.50% 6.50% 7.00% 8.00% 9.00% 10.00% 10.00%

英国 4.75% 4.75% 7.25% 9.18% 10.64% 10.68% 2032年目标10.959%

荷兰 7.00% 7.75% 8.50% 12.50% 16.40% 17.50% 2025年目标19.8%