2021年全球种业格局

＞10亿元

科迪华

5亿-10亿元

先正达集团

1亿-5亿

巴斯夫

＞1000万

Vilmorin

其他

资料来源：农业农村部、国盛证券研究所资料来源：先正达招股说明书、国盛证券研究所

四、风险提示

政策审批不及预期；转基因推广后续全面放开政策落地还存在不确定性，以及转基因品种审批存在不确定性。

品种推广不及预期；目前我国农作物审定品种较多，但具有竞争力推广面积大的品种极少，品种推广影响因素较多，故新品种的推广存在较大不确定性。

自然灾害风险；自然灾害对种植业影响十分之大，目前蝗灾、草地贪夜蛾等频频发生，虫害以及极端气候等影响会对种子行业经营状况产生影响。

食品安全风险；目前我国越来越重视食品安全问题，种业位于农业生产链条的最前端，对农业生产及粮食安全有重要影响，同样存在食品安全风险。

海外农产品及种子冲击风险；国外种企均为发展历史悠久的国际大型种业龙头，拥有强劲的研发实力和完善产业链，或将对我国种子企业产生一定冲击。

空间测算误差风险；由于转基因玉米种业行业及公司空间测算中涉及转基因推广渗透率、利润率、市占率等假设，在实际推广中或出现一些出入，故存在一定测算误差风险。