轨交设备上市公司产业链图谱

轨交设备产业链众多，央国企占主导地位。轨道交通从前端土建施工、轨道建设，到供电、通信信号 系统，再到轨交车辆与零配件，最后到后端运维，所涉及的每个环节均有上市公司布局相关业务。我们所列举 的3 4家典型上市公司中，央国企占到13家，且在关键环节占据主导地位：例如前端土建施工主要由中铁 工业 （中国中铁旗下）、铁建重工（中国铁建控股）提供隧道掘进机等“大国重器”，而车辆环节则由中国中车 统筹 。铁路主要由中央统筹，资质认证要求高；城轨多为地方项目，更加市场化；但由于运行机制具有相似性 ，大 部分企业同时涉及铁路与城轨业务。

动车组仍为增量市场，2023年以来招标量迎来恢复性增长，2024年持续发力。动车组为高铁领域的核心装备，过去10年间保有量稳步提升。2020-2022年受全球公共卫生事件影响，客流量下滑明显，动车 组招 标进展放慢；2023年招标量超过300组（含动力集中动车组），同比实现翻倍增长，市场需求恢复明显。2024 H 1，时速350公里动车组招标165组，11月再新增招标80组，以对应2025年春运需求；1-11月累计招标2 45组，