2022 年全球储能系统集成商市场份额排名

广泛的研究和应用，并且了建立相对全面的技术标准和规范，其他地区仍处于发展初期。因此，目前构网型储能市场的主要参与者主要为在欧美及中国头部电力电子企业，国内比较成熟项目案例大多来自南瑞、阳光、华为等，海外具备构网技术的企业主要有德国SMA、特斯拉等。未来随着越来越多国家和地区对构网型储能技术要求的提高，我们认为对电网及并网技术的深刻理解将成为电力电子企业出身的系统集成商形成差异化竞争力的关键。

从结果来看，2022-2023年市场化程度最高的欧美市场竞争格局呈现出提升的趋势。欧洲地区前三大储能系统集成商日本电产、特斯拉和比亚迪的市场份额从2022年的54%增加到2023年的68%；北美地区前三大系统集成商特斯拉、阳光电源和Fluence的份额从2022年的60%增加到72%。尤其是特斯拉，随着其新产能的持续释放，在欧美市场的市占率显著提升，2023年全球市场份额达到15%。

2024年欧洲户储需求放缓，但新兴市场的需求放量下，二季度户储及逆变器企业收入普遍回暖。当前新兴市场户储及逆变器的需求增长主要由补贴性政策（代表国家：印度）、光储降价后经济性边际提升（代表国家：巴西）以及电网建设落后的离网刚性需求（代表国家：巴基斯坦）构成。长期来看，新兴市场人口约占海外人口的70%，光储渗透率仍处于较低水平，中短期层面，各国需求增长的逻辑尚未发生变化，我们预计2025年新兴市场的户储及逆变器需求仍然会保持增长。同时随着欧美地区陆续开始降息，户储及逆变器需求有望逐步回暖。

2024户储及逆变器企业毛利率出现分化，我们认为主要与各企业产品特性及渠道能力有关，率先布局新兴市场、能够针对不同市场提供不同特性产品的企业alpha优势明显，且短期内受同质化产品价格竞争的冲击也相对较小。展望后续，预计行业将进一步向客户资源优质、资金实力强、品牌知名度高的公司集中。