2023年国网统招隔离开关市场份额（单位：%）

公司组合电器收入70%-80%来自电网公司统招，隔离开关收入30%-40%来自电网公司统招。从招标金额看，2022-2023年国网统招组合电器占比22%-24%，隔离开关占比2%，按照南网招标规模约为国网20%估计，2023年两网组合电器统招采购金额接近200亿元，隔离开关统招金额约为16亿元。根据2023年公司组合电器、隔离开关收入和2022年公司统招中标情况估计，两网统招占公司组合电器收入约为70%-80%，占公司隔离开关收入约为30%-40%，其余收入来自省招或网外市场。

国网统招中公司组合电器市场份额约4%，隔离开关市场份额约15%。根据2022年以来数据，公司在国网统招中组合电器市场份额约为4%，位列行业第七；隔离开关市场份额约为15%，位列行业第四。

特高压带动组合电器和隔离开关需求，多节点特高压交流进一步提升组合电器需求。根据电规总院，特高压交流项目单个变电站设备采购成本约为12-13亿元，其中组合电器占比45%-50%，分体式隔离开关使用较少；特高压直流项目单个换流站设备采购成本约为33-37亿元，其中组合电器占比约为5%，隔离开关占比约为1%。我们认为，随着受端多节点特高压交流环网建设的推进，特高压交流单项目组合电器需求量将进一步提升。