轮胎产业链

轮胎模具的需求和轮胎产量直接相关。根据橡胶工业协会数据统计，一套子午线轮胎模具在其使用寿命期内可生产约1.3-2万条子午线轮胎。因此，轮胎模具的市场需求与轮胎产量大致呈正相关关系，但随着轮胎花纹更新速度加快、配套轮胎市场的发展，轮胎模具的使用寿命逐渐缩短，轮胎模具的需求也会大大提高。

全球新车销售高速增长时代已过，未来或将维持中低速增长。在新能源汽车带动下，2023年全球汽车销量达到0.93亿辆，同比增长11.82%。但汽车市场总体需求与宏观经济、居民收入水平的变化密切相关。近年来，全球经济增长乏力，中国在推动发展方式转变的过程中也面临经济下行压力，未来汽车产业大概率将呈现周期性波动、中低速增长的态势。而庞大的汽车保有量保障了轮胎替换市场需求，2020年全球汽车保有量已经达到15.90亿辆。

轮胎替换需求占比达到75%，2023年全球轮胎需求量为17.85亿条。据米其林年报，轮胎需求主要来自于轮胎的替换市场，存量替换需求约占总需求的75%。根据米其林2024年中报，截至2024年6月30日，全球轮胎总需求为9亿条，同比增长2.69%。2023年全球轮胎总需求量达到17.85亿条，同比增长2.25%。2009年至2023年全球轮胎总需求年均复合增长率为2.76%。全球轮胎需求在2020年出现负增长，主要受疫情影响，资本开支萎缩，2021年开始恢复增长。