2018-2023 年样本医院舒芬太尼市场份额 图

氢吗啡酮是一种半合成的阿片类受体激动剂，为吗啡的衍生物，静脉给药时峰值效应可出现在短至10分钟内，其镇痛作用是吗啡的8-10倍（口服给药时比吗啡强4-8倍），但半衰期比吗啡更短，与吗啡相比较少引起皮肤瘙痒、恶心、呕吐等不良反应，目前在很多场景正在逐步替代吗啡，氢吗啡酮目前已被广泛应用癌痛、急慢性疼痛等临床方面。

氢吗啡酮在国内推广时间较晚，目前国内仅人福医药的氢吗啡酮注射液于2012年获批上市，国药集团的氢吗啡酮注射液于2024年1月申报上市。此外，人福医药氢吗啡酮缓释片于2023年底获批上市。根据公司公告，2022年氢吗啡酮注射液销售额约为6.4亿元，2023年1-9月销售额约为6亿元。

考虑到氢吗啡酮在国内上市时间较晚，市场潜力还未完全打开，以及其较为明显的镇痛效果以及安全性优势，以及目前较好的竞争格局，同时考虑到氢吗啡酮缓释片未来在癌痛市场的应用潜力，我们认为人福医药的氢吗啡酮未来有望保持较快的增长态势。