2022 年中国AI 服务器市场份额

ODM、品牌厂共同出货，有望受益出货量、价值量提升。AI服务器的终端客户以北美四大云计算巨头为主，微软、谷歌、META、亚马逊2022年的采购占比分别为19%、17%、16%和14%，占比合计达到66%。云计算巨头对于AI服务器定制化的需求比较强烈，多委托白牌代工厂生产自身的服务器，因此ODM厂商服务器的出货量占比较高，24Q2约为44%，主要ODM厂商集中在中国台湾，如鸿海（工业富联）、英业达、广达等；而服务器品牌厂出货份额约为56%，Top3分别为超微、戴尔、HPE。国内市场方面，2022年出货量Top3厂商分别为浪潮、新华三、宁畅，份额分别为47%、11%和9%。随着算力需求激增，AI服务器ODM、品牌厂有望受益产品出货量、价值量提升。

电子元件有望量价齐升。PCB方面，相较于传统服务器，AI服务器PCB主要新增在GPU模块，包括GPU加速卡OAM和模组板UBB，PCB面积进一步增加，同时AI服务器对传输速率要求较高，对高多层板、HDI需求将会加大，覆铜板材料也会进一步升级，价值量将更大。据中国台湾工研院，以英伟达DGX A100服务器为例，OAM采用HDI、UBB则采用26层高多层板，CCL材料选择超低损耗材料。被动元件方面，据村田FY25Q1业绩说明会，普通服务器所需MLCC数量约为2,000颗，AI服务器由于配备加速卡，所需MLCC数量将达到10,000-20,000颗，相较于普通服务器增加4-9倍。同时，普通服务器一般使用的MLCC最大容量为47μf，而AI服务器所需的MLCC正逐渐朝100μf、220μf等大容量方向提升，价值量也将进一步提升。