硅光产业链受益标的梳理

（3）硅光工艺配套厂商：从硅光工艺流程看，硅光与微电子技术逐步趋同，随着硅光子技术进一步普及及发展，需重视配套工艺设备、软件厂商投资机会。

资料来源：开源证券研究所

2.5、液冷：AI集群高密度化发展，液冷渗透率有望快速提升

AIGC高速发展，带动数据中心朝着高密度化发展。（1）主流计算芯片功耗不断增加，热流密度不断增加，芯片侧发热量热逼近风冷极限，继续使用风冷或造成局部热点问题，导致硬件故障率提升；（2）AI集群对算力密度有一定要求，训练单元过于分散不利于作业开展，减少组网距离亦可减少通信耗材开支,使得整体机柜密度较高；（3）服务器功率上升带动单机柜功率不断上升，逼近风冷单机柜散热极限，液冷散热效率优于风冷，或将成为更佳选择。随着人工智能的算力需求不断增长，我们认为液冷能更好满足AIDC的散热需求，液冷有望在AIDC场景中加速部署。