磷酸铁锂产业链构成情况

碳酸锂和磷酸铁是铁锂正极重要原材料，成本占比合计近80%。根据公告，公司采用高温固相法生产磷酸铁锂正极；参考SMM新能源资料，固相法工艺的主要原材料是碳酸锂和磷酸铁，辅料包括葡萄糖、PEG、钛白粉等。而磷酸铁的生产工艺又可分为氨法、钠法、铁法三种，根据四川裕宁环评报告，公司主要采用钠法工艺生产磷酸铁，上游直接原料包括硫酸亚铁、磷酸等，最上游为磷矿石、铁源、硫酸等原材料。参考SMM新能源数据，我们用2024年10月最新价格测算固相法生产磷酸铁锂正极的成本，可测得碳酸锂和磷酸铁在磷酸铁锂生产成本中的占比分别为49%、27%。