MDI 产业链

MDI是一种化学粘胶剂，是生产聚氨酯最重要的原料，在地产行业主要用作保温材料。MDI根据是否加改良性质的添加剂分为聚合MDI和纯MDI。液相光气法制造原材料为苯胺、烧碱、盐酸、液氨和甲醛，反应制成粗MDI，粗MDI再加工成聚合MDI和纯MDI。下游应用中聚合MDI和纯MDI分别占70%和30%，其中聚合MDI主要应用于白色家电（47%）、建筑施工（24%）、汽车（7%）、胶粘剂（10%）、管道（6%）、集装箱（2%）和其他（4%）；纯MDI主要应用于鞋底原液（22%）、PU浆料（21%）、氨纶（21%）、TPU（24%）和其他（13%）。

纯MDI月均价格走势：2024年10月，纯MDI月均价为18278.95元/吨，环比下降0.43%，同比下降10.49%。

纯MDI月度供需回顾：（1）供应方面：10月国内MDI产量预计32万吨，环比有所增加。海外日本某工厂20万吨/年MDI装置9月份中下旬开始停产检修，10月18日重启运行；受欧洲洪灾侵袭，欧洲、捷克等多地受影响，北方某大厂匈牙利工厂因原料供应受限，MDI装置低负荷运行；韩国某工厂新增20万吨/年MDI装置投产成功，投产后产能共计61万吨/年。其他装置正常运行，海外整体供应量有限。（2）需求方面：下游家电维持正常生产，对原料按合约量跟进为主；随着北方气温下降，部分外墙需求缓慢恢复，但房地产依旧相对不景气，对原料支撑有限；下游喷涂、板材需求有所回升，对原料存小幅支撑；下游冷链相关以交付订单为主，因而对原料刚需跟进；终端消费能力仍未有明显改善，下游车企需求仍待释放，因而对原料消化能力有限；其他行业需求释放缓慢，对原料消耗能力一般。（来自百川盈孚）

聚合MDI月均价格走势：2024年10月，聚合MDI月均价为18378.95元/吨，环比增长2.02%，同比增长18.09%。

聚合MDI月度供需回顾：（1）供应方面：10月国内MDI产量预计32万吨，环比有所增加。海外日本某工厂20万吨/年MDI装置9月份中下旬开始停产检修，10月18日重启运行；受欧洲洪灾侵袭，欧洲、捷克等多地受影响，北方某大厂匈牙利工厂因原料供应受限，MDI装置低负荷运行；韩国某工厂新增20万吨/年MDI