三重规模效应下的定制化产品方案能力使得安防产品设备及方案商获得较强的产业链议价权

图表16：三重规模效应下的定制化产品方案能力使得安防产品设备及方案商获得较强的产业链议价权

来源：国金证券研究所

图表17：安防中游产品设备及方案商营收规模及利润率水平均显著优于上下游公司

所属产业环节 证券名称 市值（亿元） 2023年营业收入（亿元） 2023年综合毛利率 2023年扣非归母净利率

上游组件提供商 宇瞳光学 53.8 21.4 19.55% 0.85%

联合光电 53.3 16.5 23.07% 3.23%

中润光学 20.9 3.8 33.62% 8.09%

富瀚微 111.6 18.2 38.78% 12.02%

星宸科技 193.6 20.2 36.46% 8.92%

思特威 280.0 28.6 19.96% 0.02%

兆龙互连 95.4 15.6 15.07% 5.47%

凯旺科技 39.5 5.5 7.46% -11.71%

中游产品设备及方案商 海康威视 2,819.8 893.4 44.44% 15.30%

大华股份 540.9 322.2 42.04% 9.19%

宇视科技 - 52.4 - 6.43%

下游渠道及集成商 佳都科技 102.7 62.3 12.64% -0.54%

中安科 72.2 28.6 16.32% 0.32%

来源：iFinD，国金证券研究所（注：市值数据为截至2024年10月29日收盘价；宇视科技为净利率。）