G-CSF市场规模（十亿美元，%）

30000 25000 20000 15000 10000 5000 0

4.5%8

4.0%7

3.5%6

3.0%5

2.5%4

2.0%

1.5%3

1.0%2

0.5%1

0.0%0

6%

4%

2%

0%

-2%

-4%

-6%

-8%

-10%

-12%

资料来源：Frost&Sullivan，国元证券研究所资料来源：观研，国元证券研究所

短效G-CSF市场规模较稳定，白特喜市占率稳步提升。重组人粒细胞刺激因子根据血浆清除率可以分为长效重组人粒细胞刺激因子(PEG-rhG-CSF)与短效重组人粒细胞刺激因子(rhG-CSF)。与长效G-CSF相比，短效G-CSF具有较大的价格优势，适应症范围更广，并且在2023医保目录中没有限制条件。根据药渡数据，2022年国内短效G-CSF总市场规模23.04亿元，白特喜占有其中7.29%的销售额。

白特喜的销售收入连续多年保持较为迅速的增长，近五年销售收入年均复合增长率达26.66%。根据米内网统计，白特喜在国内短效G-CSF市场占有率的排名由2017年的第11位升为2022年的第8位。另外，白特喜中选广东联盟双氯芬酸等药品集

中带量采购，科兴是4家中选厂商之一（其中泉港药业仅一个规格产品），药渡数据中市占率排在科兴前面的齐鲁制药为备选、九源基因、协和发酵不在表中。

协和发酵麒麟中国其他 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0

销售收入（左轴）YoY（右轴）

20182019202020212022

100%

90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

-10%

资料来源：药渡微信公众号，国元证券研究所资料来源：公司公告，公司招股书，国元证券研究所

2.4常乐康：适用人群广泛的益生菌，入选《益生菌儿科临床应用循证指南（2023）》

常乐康®是酪酸梭菌二联活菌制剂,是以双歧杆菌和酪酸梭菌冻干菌粉原料，添加必要辅料直接混合而成的产品。两菌株均为肠道优势原籍菌，具有明确的免疫调节作用，

是说明书中明确老幼孕产妇均可使用的益生菌。常乐康适用于急性非特异性感染引起的急、慢性腹泻，抗生素、慢性肝病等多种原因引起的肠道菌群失调及相关的急慢性腹泻和消化不良。