2018-2024E公司NAND产品全球市占率情况

游客户在8英寸制程投片策略仍然较为保守，预计8英寸代工价格仍将保持小幅下降趋势，季度降幅约在3%-5%之间。我们认为，随着晶圆成本优化，毛利率或将得到改善。

我们认为，未来公司在利基市场的市占率有望持续快速提升。目前公司的全球市占率仍较低，产品优势明显，随着大厂逐步减产利基产品或退出利基市场，国产替代不断加速，公司将深度受益。

市场份额基数较低，未来增长空间较大。公司近年来SLCNAND产品全球市占率不断攀升，随着新产品推出以及制程顺利推进，公司市占率有望进一步扩大。根据Gartner数据统计，2019年SLC NAND全球市场规模达到16.71美元，预计2024年市场规模将达到23.24亿美元，2019-2024年CAGR将达到6.82%。2018年，公司NAND系列产品实现销售1.77亿元人民币，因此可测算公司产品的全球市场占比约为1.30%。2022年，公司NAND系列产品实现销售7.08亿元人民币，可测算得到公司产品的全球市占率约为4.30%。在2018-2022四年期间，公司NAND系列产品全球市占率提升了3.00个百分点。