2020年车载以太网PHY芯片竞争格局

图58：2020年车载以太网PHY芯片竞争格局图59：MarvellBrightlane交换机架构图

数据来源：中国汽车技术研究中心，国泰君安证券研究数据来源：Marvell

3.2.2.TSN支持程度高，技术处于领先水平

Marvell车载以太网速率和端口数量领先，已发布最高容量的车载以太网交换机。支持TSN(时间敏感网络)协议的交换机芯片是车载以太网的未来趋势，TSN交换芯片通过精准的流量调度和时间同步确保数据的及时传输。

2023年6月，Marvell发布了专为Zonal架构设计的BrightlaneQ622x系列车载以太网交换机，是目前TSN支持程度最高的交换机。BrightlaneQ6223提供90Gbps的带宽，是当前可用汽车交换机容量的2倍。共有12个非阻塞端口，可从8个集成10GSerDes端口，4个集成2.5GSerDes端口和2个可用的集成1000/100BASE-T1PHYs中进行配置。另一款Q6222交换机包含了9个60Gbps端口，其中5个集成10GSerDes端口、4个集成2.5GSerDes端口和2个可用的集成1000/100BASE-T1PHYs可供选择。两款交换机均为单芯片设计模式，最大程度降低功耗和延迟。

Marvell2023年汽车/工业市场的收入为3.88亿美元，FY2024Q4和FY2025Q1、Q2出现连续三个季度的收入下滑，主要原因是由汽车终端广泛经历库存调整，Q3开始回暖，我们预计FY2025汽车/工业部门收入持平或出现略微下滑，FY2026开始恢复两位数增速。

3.3.企业网络和运营商业务逐步复苏，长期营收目标20亿美元

3.3.1.企业网络是第二大终端市场，提供多速率网络架构解决方案

Marvell企业网络业务通过以太网交换机和PHY芯片提供接入、聚合、核心解决方案，智能实现企业网络中高效的数据传输。Marvell拥有完整的2.5GE、5GE、10GE、25GE、100GE和400GE产品线，适应小型、中型、大型企业IT组织中不同速度、密度和规模的网络架构。

Statista预测，2023年企业网络基础设施市场大约为540亿美元，未来保持稳定增长，至2027年达到720亿美元。移动性和云使无边界企业迅速成长，Marvell提供企业级介入点平台解决方案，PHY芯片和交换芯片的产品组合支持更安全，更高性能的方案需求。