口服阿片类止痛药国内竞争格局（2023）

当前竞争格局良好，原研1家、国产2家。盐酸羟考酮缓释片是指南推荐的三阶梯癌痛治疗一线用药，2023年全国公立医疗机构销售额为6.93亿元，同比增长5.5%；从竞争格局看，国内已有三家企业获批，其中原研企业萌蒂占据主要市场份额；立方的10mg规格2023年3月获批上市，为国内10mg规格首仿，40mg规格已于2024年10月获批上市，先发优势较强；人福医药的40mg、10mg规格（防滥用剂型）分别于22M9、24M4获批。后续在研企业中，西南药业与恩华药业上市申请已获CDE受理。

我们看好公司的盐酸羟考酮缓释片24-26年销售收入快速增长，基于1）公司10mg规格是国内首仿，早于国产竞争厂商一年以上，而专业的癌痛治疗中采用个体化的滴定治疗，从起始低剂量开始滴定，逐步加量，10mg规格用于新患者，因此公司在前期医院开发上具备较强的先发优势，随着40mg近期获批，产品规格更加全面，将进一步增强麻醉医生使用粘性；2）公司引进专业能力强大的外企销售团队，持续加大重点医院开发力度，有红处方资格的医院覆盖数量快速增加；3）加大学术投入，与精麻领域专家及专业学会的学术合作交流，通过与医院合作开展真实世界研究，提高癌痛治疗相关医护人员对癌痛的评估能力以及正确使用镇痛药的剂量，加快产品放量。