2011-2022 年国内超白压花光伏玻璃已投产规模（单位：t/d）

光伏玻璃产能大幅增长，其在纯碱需求中的占比明显提升。受益于全球光伏新增装机量的快速增长，光伏玻璃需求大幅提升，国内光伏玻璃产能随之快速扩张。根据中国光伏行业协会的数据，截至2022年12月底，我国光伏压延玻璃在产企业共37家（按集团统计），剔除无效产能，现有已投产产能共128座窑442条线，总产能约为84299吨/天。其中在产窑炉产能约为79389吨/天，同比增长84.4%；产能利用率为94.1%，较2021年进一步提高。由于光伏玻璃产能大幅扩张，其在纯碱下游需求中的占比已从2020年的8.3%提升至2022年的13.46%。而平板玻璃占比从46.55%下降至43.05%、日用玻璃占比从16.61%略增至16.67%。

近两年纯碱价格中枢明显上移。纯碱供给方面，根据百川盈孚的数据，2020-2022年，纯碱有效产能从3172万吨下降至3150万吨；而需求方面光伏玻璃产能快速扩张拉动纯碱需求，供需偏紧背景下纯碱价格中枢上移。

根据百川盈孚的数据，2021年1月-2021年10月，纯碱价格强势上涨，重质纯碱从1447元/吨上涨至10月3612元/吨，涨幅约1.5倍。这一阶段的上涨原因包括：（1）受光伏玻璃产能大幅扩张推动；（2）7-8月能耗双控纯碱价格加速上涨；（3）海外货币政策宽松，支撑大宗商品价格。

随后在2021年11月-2022年1月，纯碱价格陷入调整，重质纯碱价格从11月份3639元/吨的高点下跌至2439元/吨，下跌幅度约33%。这一阶段的下跌主要是受房地产景气下行，平板玻璃需求下降的影响。

2022年1月到2023年3月，纯碱价格在相对高位震荡，阶段价格高点出现在2022年6月和2023年3月，高点突破3000元/吨。具体来看，2022年初，受行业高库存影响，纯碱价格快速下行；后2-6月受光伏玻璃需求支撑、产线检修增多等的影响，纯碱价格大幅上涨；6月下旬至8月底，受检修产线复产，供应增加影响，纯碱价格有所走弱；8月至2022年底，纯碱价格持稳运行。虽然2022年纯碱价格有所波动，但价格中