宠物主粮产业链图谱

2022H1乖宝宠物主料采购金额占比

5.45%

9.64%

上游

11.67%

52.74%

20.60%

❑上游对接农牧业、农产品初加工以及食品佐料企业，极少布局宠物主粮业务。采购主料中，鸡胸肉品类价格由胆固醇、

肌苷酸决定并直接影响着主粮品质。禽肉类市场价格自2020年“非洲猪瘟”影响消除后整体下滑，在近两年内波动较小。

2022年中国市场前十大品牌分布

注：来自CNPP

品牌评测机构前十榜单

❑头部外资品牌在中国较早拥有自建工厂与研发中心。本土企业中佩蒂、中宠、路斯已上

市，乖宝进入IPO过审阶段，自主品牌生产与OEM�口为其主要业务模式。

生产环节

配制/拌料

40%

60%

上游原料

国产品牌

外资品牌

挤压膨化

干燥喷油

调味

下游消费

主粮厂商

/品牌商

海外品牌

国产品牌

2021年中国宠粮消费者渠道偏好调研结果

其他

商超海外代购宠物超市宠物医院

❑线上渠道中除各类电商外还包含官方商城，2021年线下渠道偏好度上升明显，其中宠物医院尤其受Z世代人群喜爱。电商平台

21.80%

12.30%

14.70%

24.40%

25.80%

74.50%

消费者

来源：乖宝宠物招股书、中国畜牧业协会宠物产业分会、CNPP品牌评测机构、头豹研究院12

鸡胸肉是宠物主粮的主要原料，能够直接影响中游企业的毛利率；中国鸡胸肉产量充沛，价格波动较

小且供给稳定，上游鸡肉市场集中度偏低使得农牧企业对中游企业的议价权削弱

2016至2021中国禽肉产量及进口量2021年全国白羽鸡屠宰量排名前五省份以及养殖屠宰企业市占率（按营收计）