中国火箭行业市场规模，2018-2027E

2023年中国火箭行业市场规模为112.1亿元，到2027年中国火箭市场规模将达到284.2亿元，未来火箭行业的增长主要受到卫星发射需求增长与民营企业渗透率提升两个因素驱动

n2022年中国火箭行业市场规模从2018年的66.3亿元增长至108.8亿元，2018-2022年年均复合增长率为13%。目前来看，与美国较为成熟的商业发射市场相比，中国的火箭发射市场还处于商业化的前期阶段且仍然以国企为主导，民营企业目前在火箭发射市场的发射次数占比仅为10%左右，同时星网工程刚拉开序幕，整体的火箭发射任务数量还处于爬坡的过程，因此中国火箭行业市场规模处于增长阶段。

n根据头豹研究院测算，2023年中国火箭行业市场规模为112.1亿元，到2027年中国火箭市场规模将达到284.2亿元，2023-2027年年均复合增长率为26%，整体市场规模较2023年将实现倍数增长。我们认为未来火箭行业的增长主要受到卫星发射需求增长与民营企业渗透率提升两个因素驱动。

n卫星发射需求增长：中国卫星发射需求持续落地，商业星座计划加速部署，自2017年以来，中国已经计划发射15,318颗通信卫星，构建卫星互联网星座计划，卫星互联网空间段需求迅猛增长。以卫星规模12,000颗、单星质量200kg、轨道高度700km、组网周期7年的星座为例，平均每年对火箭运力的需求将达到343t/700km。根据火箭运力的统计数据估算，2021与2022年中国用于卫星发射的火箭总运力分别约为140.4t/700km和120.8t/700km，与实际需求存在较大的差距。

n民营企业渗透率提升：在整体市场运力需求缺口较大的情况下，民营商业火箭公司将成为填补运力缺口的主要势力。而民营企业的发射成本较国企更高，以运力相似的双曲线一号与快舟一号甲为例，双曲线一号单发成本为3200万元，约为11.1万元/kg，而快舟一号甲单发成本为1900万元，约为6.8万元/kg，而受前置投入与民营企业的商业性质影响，我们认为民营企业并没有太大降价的空间与可能，民营企业在火箭发射市场渗透率的提升也会带动发射单价的提升，从而推动市场规模的增长。