2023年人促红素注射液国内医院市场份额（%）

人促红素EPO是一种调节红细胞生成的细胞因子，临床主要作为肾功能不全、化疗和围术期贫血的一线治疗用药。目前，重组人促红素注射液国内上市产品厂商有10余家，竞争相对较为激烈，国内重组人促红素主要厂商包括三生制药、科兴生物、赛保尔生物、凯茂生物、金坦生物、四环生物等。公司长效EPO目前已完成临床II期，准备开展临床III期研究，目前国内进度仅次于三生制药和美烨生物。

公司主营产品可分为两大类，一、用于病毒性肝炎领域的派格宾，二、用于肿瘤放化疗后血细胞减少的重组蛋白产品，针对两类产品做出以下假设和预测：

派格宾：派格宾主要用于慢性乙肝患者的治疗，我国慢性乙肝患者人数近3000万，存在巨大的治疗需求。派格宾作为目前唯一一款长效干扰素α产品，具备良好竞争优势。公司正在开展慢性乙型肝炎临床治愈研究，为派格宾提供更多临床数据。我们假设2024-2026年派格宾营收同比增速分别为37.07%/35.12%/32.04%。

其他产品：公司其他产品包括成熟产品特尔津、特尔康、特尔立和2023年新上市产品珮金，以上产品主要用于肿瘤患者放化疗后的中性粒细胞、血小板、白细胞的减少，产品销