营养健康食品产业链及代表企业

18.2%

4.2%

代工

品牌商

11.5%

1.3%

2.8%

-10.1%

-17.6%

图表：24H1各保健品企业收入增速

20%

15%

10%

5%

0%

-

-5%

10%

-15%

-20%

资料来源：Wind，公司公告，国盛证券研究所

2.5.3投资建议：长青赛道有待修复，优选中游代工公司

经济发展、老龄化下的长青行业，仍有稳步扩容空间。随着居民人均消费能力提升，医疗保健支出占比亦提升；随着年龄段提高，营养补充、疾病养护等功效性需求提升。根据欧睿数据，2022年中国保健品人均消费金额为38美元，略高于全球平均水平，约为美国的1/5，人均消费金额与发达国家仍有差距，行业未来仍有稳步扩容空间。