万华PC产业链

传统强势产品MDI如此，对于新建产线和产品万华也可以找到相应更高效、成本更低的制备工艺，有点类似台积电，以专注制备工艺和上游原材料扩张并行带来全产业链难以逾越的制造优势。

比如汽车、电子产品常用的化工材料聚碳酸酯（PC），从产业链来看，上游石油脑裂解产生的纯苯、丙烯等石化产能，烟台万华均有布局，光气工艺围绕这主产线MDI制造工艺演进更是相当成熟。

那么对于万华来讲，聚碳酸酯无论是上游原材料，还是制备工艺都在其他产品发展历程中积累了大量成本、制造优势，涉猎PC产业链的万华由此推出了具备完全自主产权的界面缩聚光气法制PC技术，很快就成为了行业龙头之一。

这样的例子还有很多，再比如水性树脂，万华2012进入该产业链，上游MDI、丙烯、钛白粉等等制备工艺和原材料均有涉足，很快就形成了高产能。

因此我们现在看到的万华化工产业的布局涉猎相当之广，并且随着产业链涉猎逐步深入，万华的产投比（产能/投资额）已明显优于同业竞争对手。

这种化工产品的技术与产能扩张，像是一道链式反应，依托不同产品副产、工艺积累让万华总能在新兴化工产品中占据一席之地，新拓产线、产品的成本优势巨大，国内乃至全球范围