下表载列2014年至2024年中國包装饮用水市场按期别割分的市場规模明细。

在中国包装水市场中，纯净水是规模最大的细分类别，并且行业第二名至第五名占据的市场份额相对较小，农夫山泉能够借助自身的规模效应和品牌优势快速挤入纯净水行业的前列。

更重要的是，农夫山泉的绿瓶纯净水取至其所拥有的天然水水源，也就避开了怡宝代工厂生产模式导致的成本弊端，这意味着农夫山泉纯净水的毛利率大概率也将超过60%，依然显著高于当下怡宝包装水业务的毛利率。

但反过来，由于天然水采水许可管理的原因，包括怡宝、康师傅、娃哈哈、可口可乐、今麦郎等纯净水厂商有很难取得规模化的天然水水源。以怡宝为例，其目前只获得广东万绿湖一个天然水水源，而农夫山泉则有12个天然水水源。

除此之外，农夫山泉还能够通过给渠道环节让利（即调整产权比例）的方式，重新拉近其与渠道之间的利益关系，以此来制衡怡宝的扩张策略；由于农夫山泉是“包装水+饮料”双轮驱动，两个业务能够产生协同作用，因此更容易博得经销商的推广意愿和资源倾斜，这是目前业务较为单一的怡宝所不具备的能力；农夫山泉的财务结构大幅优于怡宝，意味着农夫能够承担更多的营销及销售费用。

不过，上述这些反制措施都会对农夫山泉的市值构成不利影响，考虑到农夫山泉欲通过推出纯净水的方式来实现以攻为守，可能代表着目前其并不愿意让自身市值承压。

对于怡宝而言，其目前最大的劣势就是饮料业务的绝对規模还很小，且仍缺乏一个成功的大单品来撑起怡宝饮料的旗帜，因此很难让市场将怡宝与其饮料产品相挂钩。

“至本清润”菊花茶是怡宝饮料产品中销售额规模最大的一个，2023年录得7.56亿元零售额，算是比较成功的饮料单品，但距离能够扛起品牌影响力的大单品还有不少差距。

归根结底，即饮菊花茶的市场体量很小，大概只有不到20亿元的市场规模，怡宝已经占据了这个市场38.5%的份额，意味着其未来的增长潜力并不大。