连接器产业链

供给端原材料涨价趋势得到缓解，连接器产业链利润率有望提升。根据电连技术披露，在射频连接器、线缆组件等连接器产品中，其材料成本约为总成本的65%，而在电磁兼容件中材料成本甚至超过总成本的70%。连接器作为高度标准化、大出货量的行业对成本较为敏感，其中材料成本重点来源即为金属。主要应用的金属铜价格在2024年5月达到高点，随后逐渐下滑，而铁的价格自年初开始逐渐回落。过去几年受宏观环境影响的金属原材料涨价趋势得到明显缓解，有望从供给端改善行业内公司的盈利能力。

需求端复苏趋势显著，旺季到来有望进一步延续。消费电子以智能手机和笔电、平板为代表，自2022Q1以来需求较为低迷，直至2023年下半年，终端厂商库存去化完成，在消费电子旺季催生备货需求。进入2024年淡季不淡，需求复苏的趋势得以延续。

2024Q2智能手机、笔电、平板电脑销量分别同比+9.02%、+3.43%、+26.65%。下半年是消费电子传统旺季，伴随AI手机、AIPC等创新元素诞生，需求端的复苏态势有望得以延续。