抗生素行业产业链

图表12：抗生素行业产业链

资料来源：华经产业研究院，科创中国，中国医药保健品进出口商会，立鼎产业研究网，国盛证券研究所

抗生素需求偏刚性，全球市场规模预计达570亿美元，中国为最主要的消费市场。据华经产业研究院预测，2024年全球抗生素制剂市场规模将达570亿美元。各国出于对抗生素耐药性的预防，不断加强对抗生素使）的管控力度，全球市场增幅有限，2015-2024年市场规模

CAGR预计为4.04%。中国是全球最大的抗生素生产和消费国，在我国抗生素分级管理等限抗措施的推行下，抗生素行业增速有限，但抗感染药品作为基础治疗药物，市场整体仍在小幅增长，2017-2020年CAGR超4%，2020年市场规模达到1780亿元。抗生素需求偏刚性，随着我国用口老龄化进程的加快以及全国医保投入的扩大，预计抗生素行业规模仍将维持增长态势。

图表13：2015-2024E全球抗生素制剂预计规模及增速图表14：2015-2020年中国抗生素市场规模及增速 600 500 400 300 200 100 0

全球抗生素市场规模（亿美元）市场规模YoY

20152017201920212023E 2000

5%1800

5%1600

4%1400

4%1200

3%

3%1000

2%800

2%600

1%400

1%200

0%0

中国抗生素市场规模（亿元）市场规模YoY

资料来源：华经产业研究院，国盛证券研究所资料来源：川宁生物招股书，国盛证券研究所

抗生素行业受政策严格管控，新进产能可能性较低，行业环保壁垒高。2012年原卫生部发布史上最严限抗令——《抗菌药物临床应）管理办法》，此后抗菌药使）率及使）强度均有大幅下降。根据《中国抗菌药物管理和细菌耐药现状报告（2019年版）》报告显示，我国抗菌

药物使）率（平均值）从2011年的59.4%下降至2018年的36.4%，逐步进入平稳期。2013-2018年抗菌药使）强度（平均值）从85.1DDDs/100用*天逐渐稳定在50DDDs/100用*天左右。另一方面，另一方面，国家环保政策逐渐趋紧，6-APA、7-ACA等抗生素中间体由于产

能过剩及排污量大，限制新产能进入。2014年4月发布的《中华用民共和国环境保护法》完

图表15：抗生素相关政策文件梳理

善环境污染公共监测预警、排污许可等制度，监察机构对企业排污达标把控更加严格。2019年11月发布的《产业结构调整指导目录（2019年本）》中将新建青霉素工业盐、6-APA、化学法生产7-ACA、化学法生产7-ADCA等列入限制类，限制新产能进入。