2016 年胶原蛋白市场份额仅为0.54%

图表6：透明质酸供给端突破引领应用端加速渗透和应用范围不断扩大

来源：艾瑞咨询，华熙生物招股书，国金证券研究所

动物源胶原蛋白植入剂：美国市场逐步没落，中国市场双美卡位眼周年轻化突出重围早在1981年第一支胶原蛋白植入剂Zyderml（牛源）经美国FDA批准，1985年Zyplast

（用戊二醛交联、纠正“更深”的皱纹，牛源）获得FDA批准用于美容注射，2000年前动物源胶原蛋白一直占据注射填充材料的主导地位。直至2003年美国第一款玻尿酸瑞蓝获批，随着玻尿酸交联技术快速突破，不断满足消费者面部多维塑型、精准塑型的填充需求，叠加动物源胶原蛋白存在一定过敏反应，胶原蛋白注射针剂市场份额逐步被玻尿酸抢占。根据ASPS数据，2005-2007年胶原蛋白占软组织填充剂的市场份额由25.3%迅速下降至11.4%，而玻尿酸的市场份额由56.1%提升至69%，2016年胶原蛋白市场份额仅为0.54%、玻尿酸市场份额则进一步提升至77.4%。

图表7：2005-2016年美国市场胶原蛋白诊疗量逐年下降图表8：2016年胶原蛋白市场份额仅为0.54%

350

玻尿酸（万例）

胶原蛋白（万例） 300

玻尿酸yoy（右轴）

胶原蛋白yoy（右轴） 250 200 150 100 50 0

80%

60%

40%

20%

0%

-20%

-40%

-60%

-80%

100%

90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

玻尿酸胶原蛋白其他

来源：ASPS，国金证券研究所来源：ASPS，国金证券研究所

图表9：美国市场动物源胶原蛋白植入剂发展