中东地区储能产业链图谱

1）业主/开发商：业主/开发商通常为当地的电力开发商，是储能项目的发起者和投资者，具备较强的资金实力与政府关系。中东区域的电力开发商包含三类：欧洲电力巨头（法资为主）、东亚电力巨头（日韩为主）、本土电力巨头（皇室资金背景），储能项目多以本土电力巨头为主导，典型代表包括沙特的ACWApower、阿联酋的EWEC等；

2）EPC厂商：EPC厂商在储能产业链中负责项目的设计、采购、施工和安装。在中东地区，EPC厂商主要为中国、印度和韩国的企业——中国的中国电建、中能建、上海电气等企业，印度的L&T，以及韩国的三星、现代等公司，都在中东地区的EPC市场中占有一席之地；

3）系统集成商：系统集成商通常与业主/开发商和EPC厂商紧密合作，他们根据项目需求和现场条件，选择合适的设备和技术方案。中东市场的系统集成商主要包括中国企业，如华为、阳光电源和比亚迪。系统集成商通常由EPC和业主共同决定，但决策权主要属于业主；

4）PCS厂商：PCS是连接储能系统与电网/负载的关键组件。中东地区的PCS以中国企业为主，如华为、阳光电源、上能电气、艾罗能源等。华为、阳光电源等系统集成厂商自研PCS，打包成为储能系统出售，这成为目前的主流出货方式。

中东储能市场高度集中，阳光电源稳居集成龙头地位。根据6W Research统计，沙特阿拉伯电池储能市场2023年的HHI指数达9136，远高于2017年2541的水平，市场规模快速集中。鉴于“大业主+大项目+资质要求高”的特性，我们认为中东储能市场的高集中度有望持续保持。我们根据公开订单信息梳理，测算得到中东储能市场的竞争格局，阳光电源以70.58%的市占率位居第一，比亚迪与华为分别位居第二第三，高集中度特性显著。