我国工业气体市场规模（亿元）

工业气体赛道景气度明朗长坡厚雪。2015-2021年我国规模以上工业附加值的年均增速为6.14%；同期工业气体市场规模年均增速为10.43%，为规上工业附加值年均增速的1.70倍，领先于整体经济发展速度。我们预计2025/2030年我国工业气体市场规模有望达2674/4392亿元，长坡厚雪。

半导体扩产需求&国产替代浪潮涌起，助推特气行业腾飞。根据亿渡数据统计，2021年为我国特种气体市场规模突破342亿元，同增21.28%，4年复增18.24%；2021年电子气体市场规模达216亿元，同增21.28%。我们预计未来我国特种气体市场将继续保持较高增长。假设2022-2030年特种气体增速按

21.28%，电子特气增速按23.43%进行测算，2022/25/30年我国特种气体市场规模可达415/740/1941亿元，其中电子特气市场规模为267/501/1436亿元。

数据来源：亿渡数据，东吴证券研究所 60 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0

工业气体市场规模（亿元，左轴）工业气体增长率(右轴)规上工业附加值同比增长率（右轴）

201420152016201720182019202020212022E2025E2030E

14%

12%

10%

8%

6%

4%

2%

0% 2500 2000 1500 1000 500 0

201720182019202020212022E2025E2027E2030E

电子特气市场规模(亿元，左轴)其他特气(亿元，左轴)

电子特气yoy(右轴)其他特气yoy(右轴)

30%

25%

20%

15%

10%

5%

0%

加速布局品类扩张，国产替代指日可待

我国特气企业进入品类扩张期，打破海外垄断特气自主可控指日可待。我国特气企业根据擅长的技术领域进行针对性产品研发使得我国气体企业分别在某些细分产品领域占据优势。近年来，多家气体企业宣告进入产品品类扩张加速期，如2023年【金宏气体】有7个特气新品建成进入试生产阶段

、【华特气体】西南特气项目预计年底建成，各公司加速以全品类覆盖模式建立公司核心竞争力。